Chinas wichtigste Polyurethanprodukte erlebten im Juli eine Erholung. Im Vergleich zum Juni stiegen die Durchschnittspreise für TDI, Polymer-MDI und flexible Blockschaumpolyole deutlicher, nämlich um rund 1.201 CNY/Tonne, 988 CNY/Tonne bzw. 544 CNY/Tonne. PO und starre Polyole verzeichneten nur moderate Zuwächse, während der monatliche Durchschnittspreis für Monomer-MDI unter dem Juni-Niveau blieb. Der Aufschwung wurde hauptsächlich durch Kostenstützungen und Angebotsengpässe vorangetrieben. Die Nachfrage war auf dem Markt nicht ausgeblieben, sie zeigte sich jedoch hauptsächlich in Form einer schrittweisen Wiederauffüllung der Lagerbestände und einer leichten Verbesserung, so dass ihre Kontinuität noch getestet werden muss.
Abbildung 1 Durchschnittliche Preisänderung der wichtigsten PU-Produkte im Juli
Zuerst erholten sich die Preise und die Nachfrage musste den Schritt noch bestätigen
Der Juli-Markt war nicht nur durchweg schwach. Kostenseitige Unterstützung und Angebotsverknappung verbesserten zunächst die Marktstimmung, und nachgelagerte Transaktionen wurden dann zum entscheidenden Test. Etwa zur Monatsmitte- stiegen die Angebote für einige Produkte rasch an, und sowohl Händler als auch nachgeschaltete Anwender zeigten eine gewisse Nachfrage nach Lagerbeständen, was zu einer vorübergehenden Verbesserung der Transaktionen führte. Gegen Ende des Monats ließ jedoch die Akzeptanz hoher Preise nach, und bei einigen Produkten kam es zu stärkeren abwartenden Stimmungen und Preiszugeständnissen. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrageerholung noch moderat war und nicht stark genug war, um eine anhaltend schnelle Erholung zu unterstützen.
PO und Polyetherpolyole: Kostenübernahme-verbessert, aber die Akzeptanz war begrenzt
Das Preiszentrum von Propylenoxid (PO) stieg im Juli leicht an und stieg im Monatsdurchschnitt ab Juni um rund 75 CNY/Tonne. Obwohl der monatliche Anstieg begrenzt war, stieg PO um die Monatsmitte aufgrund von stärkerem Propylen, Anlagenschwankungen und einem knapperen Angebot rasch an, was zu höheren Polyetherpolyol-Angeboten führte. Flexible Blockschaumpolyole verzeichneten einen viel größeren Anstieg als PO, was hauptsächlich auf eine Erholung von früheren niedrigen Werten zurückzuführen ist. Bei starren Polyolen war ein bescheidenerer Anstieg zu verzeichnen, was auf unterschiedliche Grade der nachgelagerten Akzeptanz bei den verschiedenen Anwendungen hindeutet.
Dennoch verlief die Kostenweitergabe-bei Polyetherpolyolen immer noch nicht reibungslos. Die Nachfrage aus der Schwamm-, Baustoff-, Automobil-, Kaltkettenschaum- und anderen Endverbrauchssektoren war zwar nicht völlig ausgefallen, aber die Gesamteinkäufe wurden immer noch von Just-{4}}in--Bedürfnissen und phasenweiser Wiederauffüllung der Lagerbestände dominiert. Nachdem der PO schnell angestiegen war, schwächte sich die Akzeptanz hochpreisiger Polyetherpolyole auf den nachgelagerten Märkten ab, was es für die Hersteller schwieriger machte, die Kosten weiterhin weiterzugeben.
MDI und TDI: Angebotsknappheit verstärkte Preiselastizität
Die Zuwächse bei MDI und TDI waren größtenteils auf angebotsseitige Faktoren zurückzuführen, die die Preiselastizität erhöhten. Im Juli stieg der Durchschnittspreis für polymeres MDI gegenüber Juni um rund 988 CNY/Tonne, während TDI um rund 1.201 CNY/Tonne zulegte und damit zu einem der leistungsstärksten unter den großen PU-Produkten zählte. Anlagenwartung, Lieferantenvolumenkontrolle und niedrige Lagerbestände stärkten gemeinsam die Preispolitik der Verkäufer, und die Preise erholten sich schneller, als sich die Endverbrauchernachfrage erholte.
Monomeres MDI zeigte eine unterschiedlichere Leistung. Der monatliche Durchschnittspreis im Juli sank gegenüber Juni um rund 568 CNY/Tonne. Obwohl sich das Angebot in einigen Regionen gegen Monatsende erholte, blieb der Monatsdurchschnitt immer noch unter dem Niveau des Vormonats, was zeigt, dass unterschiedliche Produktstrukturen und nachgelagerte Anwendungen zu einer größeren Divergenz innerhalb des MDI-Marktes führen.
August-Ausblick: Inländische und externe Variablen prägen das Preiszentrum
Mit Blick auf den August sollte der PU-Markt nicht allein an der Nachfrage gemessen werden. Einerseits könnten einige Anlagen, die zuvor gewartet wurden, den Betrieb wieder aufnehmen, und die Versorgungsengpässe könnten sich geringfügig entspannen. Andererseits sind Rohöl und wichtige Rohstoffe weiterhin geopolitischen Spannungen und Störungen auf den Energiemärkten im Ausland ausgesetzt, sodass die Kostenvolatilität weiterhin die Marktstimmung beeinflussen könnte. Wenn die Rohstoffkosten stabil bleiben, könnten einige Produkte auch ohne eine starke Erholung der Nachfrage weiterhin Abwärtsunterstützung bieten.
Auch die Frachtraten, die Zuverlässigkeit des Fahrplans und der Exportauftragsfluss verdienen Aufmerksamkeit. Im ersten Halbjahr trugen die Exporte dazu bei, einen Teil des inländischen Angebotsdrucks für Produkte wie Polyetherpolyole und MDI umzuleiten. Wenn jedoch die Versandkosten steigen, die Abfahrtszeiten länger werden oder ausländische Kunden ihr Einkaufstempo verlangsamen, kann sich der Exportpuffer für den Inlandsmarkt verringern. Daher ist es wahrscheinlicher, dass der Markt im August inmitten wiederholter Wechselwirkungen zwischen Kosten, Angebot, Exporten und tatsächlichen Transaktionen gehandelt wird, wobei die Preise auf relativ hohem Niveau schwanken und Produktabweichungen sichtbar bleiben.
Dies ist ein kurzer PU-Einblick. Für einen umfassenderen Überblick über die Preisbewegungen im Juli in der Polyurethan-Kette, die Anlagendynamik, die Import-/Exportleistung und den August-Ausblick abonnieren Sie bitte den PUdaily Monthly Review Snapshot. PUdaily wird weiterhin Kernprodukte wie PO, Polyetherpolyole, TDI und MDI verfolgen und den Lesern dabei helfen, Marktveränderungen, Kostenbewegungen und Handelsrhythmen effizienter zu verfolgen.